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Renouveau pour le site Info-Fin

Après avoir œuvré plusieurs années avec le User Group de VectorVest de Québec, j’ai passé le flambeau à Robert Beaulieu qui va amener le VVUG dans une belle direction, où les forces de VectorVest seront mises en valeur.

J’ai décidé de remettre actif le site d’Info-Fin et dans un premier temps, je vais le consacrer aux Split-Shares de Quadravest et je vais rapatrier du site du VVUG.net les articles sur les Split-Shares.

Étant la première version, il ne faudra pas vous surprendre si j’y apporte des modifications fréquentes, car ce site est en construction.

Voici des liens vers les sites parents

Est un site où je mets de nombreuses informations techniques pour Windows.  Il n’y a rien eu de nouveau depuis quelque temps, mais ces informations sont toujours très utiles.

C’est le site du User Goup de VectorVest qui est un logiciel d’analyse boursière très puissant.  C’est ouvert à tous.
   

Notes importantes
Toutes les informations sur les fonds de Quadravest ou de tout autres compagnies, ne sont montrées qu’à titre d’éducation pour vous faire comprendre ce type de placement qui peut être très rentable, mais également peut entraîner de fortes pertes si vous ne suivez pas de près vos placements.  Info-fin et Andred ne peuvent en aucun cas être tenue responsable de pertes encourues.

Info de base
Vous trouverez sur la page d’accueil un sommaire des dernières informations concernant les Split-Shares, comme les NAV et autres informations.  Pour le texte explicatif, généré deux fois par mois, aller dans l’onglet Fonds puis sur le titre désiré.


Note spéciale
 
2020-06-18 (02)
 
Quadravest  a republié son NAV pour DFN et il affiche maintenant au-dessus de 15,00$.  Voir le texte plus bas dans les notes du jour.

2020-04-04
Avec la pandémie qui sévit et qui entraine de graves problèmes économiques, la question qui se pose, doit-on rester liquide ou investir dans un des fonds Split-Shares.  Voir le lien suivant Quel Split-Shares acheter.

2020-03-26
J’ai écrit un fichier appelé Signaux d’achat pour les Split-Shares.  J’y explique les règles ainsi que les graphiques des quatre Split-Shares en date du 26 mars au soir démontrant ces signaux et les forts gains engendrés.

Cliquez ici pour accéder au fichier.

2020-03-22
J’ai préparé une analyse qui s’intitule « Est-il le temps d’investir à la bourse », que j’ai mise sous l’onglet Split-Shares.  J’y ai mis un scénario qui serait intéressant à analyser et qui pourrait donner des opportunités.  Pour le rejoindre, cliquer sur ce lien.


Modifications
J’ai modifié la séquence de la page d’accueil.  Je me suis rendu compte que parfois le texte prenait beaucoup d’espace avant d’arriver aux tableaux d’estimation des NAV, ce qui à mon avis est ce que les gens recherchent.  Donc, dorénavant, mes commentaires journaliers suivront les tableaux et graphiques publiés cinq jours d’affilée deux fois par mois.


N’oubliez pas d’aller voir sous l’onglet Les Fonds, le détail et l’historique de chacun des quatre fonds.

Changement, je vais suivre sur cette page, DFN et FTN que l'on retrouve également sous l'onglet Les Fonds.
La date en rouge est celle du Ex-dividend

Voir la note du jour du 2020-07-03 plus bas pour comprendre la correction du NAV de DFN pour le 1er juillet.

 Tableau avec la variable basée sur la valeur la plus basse depuis 2018

 Tableau avec la variable basée sur la moyenne depuis 2018











Mon évaluation bimensuelle du NAV
Elle couvre la période de 5 jours avant le NAV du 1er du mois et la période de 5 jours avant celui du 15 du mois.  À noter que c’est le NAV du 15 du mois qui est décisionnel pour le versement du dividende mensuel.

N’oubliez pas qu’à chaque nouveau NAV, je transfère les notes du jour vers l’onglet Historique, sous Historique de la page d’accueil.


2020-07-03
En ce troisième jour de juillet, les marchés américains sont fermés à l’occasion de leur Fête de l’Indépendance du 4 juillet qui arrive un samedi.  Lorsque les marchés au sud de la frontière sont fermés, les marchés canadiens bougent avec de très faibles volumes.  Par exemple, FTN a eu un volume de 26K, alors que sa moyenne est de 141K. DF n’a eu que 3,6K, et la BMO, n’a eu que 384k alors que sa moyenne est de 3,39M.  Alors, ça termine une semaine avec de faibles volumes.

Néanmoins, DFN s’est aménagé un gain de 1,64% soit une hausse de 0,09$.

Correction à l’estimation des NAV
 
Pour trois des NAV publiés ce soir, mon estimation est un peu plus basse que les NAV réels, excepté pour celui de DFN où je suis pas mal plus haut.  Vous vous rappelez dans la note du jour portant comme date 2020-06-24-2 que vous retrouverez un peu plus bas.

Je disais que compte tenu de l’erreur de Quadravest pour DFN pour le 1er juin, j’avais dû modifier une variable et la valeur que j’avais utilisée était basée sur la moyenne de celle-ci depuis juillet 2018.  Ce choix d’utiliser la moyenne était uniquement basé sur une valeur empirique qui semblait faire l’affaire.

Le NAV réel d’aujourd’hui est passablement plus bas que mon estimation.  J’ai donc regardé de nouveau mon algorithme et fait un test d’estimation en utilisant la valeur la plus basse de la variable, soit de 93,37% au lieu de la moyenne de 100,13%.  Bingo, j’arrive à une valeur presque exacte de 14,66$ alors que le NAV réel est de 14,67$.

J’ai donc repris le tableau de l’estimation en utilisant la valeur la plus basse.  J’inclus donc les deux tableaux d’évaluation et le graphique sera celui avec la variable la plus basse.

Pour le NAV du 15 juillet, j’espère que cette correction sera proche de la réalité.  Mais ça peut prendre au moins deux mois pour revenir à la normale.

2020-06-30
Dernière journée d’évaluation des NAV pour nos Split-Shares.  La journée d’aujourd’hui ressemble à celle d’hier, avec de très faibles volumes.  C’est un marché sans direction.  Par contre, les sous-jacents sont en général positifs, ce qui fait monter un peu les NAV, ce qui est bon pour nous. Dans les dernières minutes, DFN a progressé pour terminer avec un gain de 0,05$ à 5,50$.

Quadravest pourrait publier ses NAV officiels vendredi après la fermeture des marchés.

2020-06-29
Jour de l’Ex-Dividend
Aujourd’hui, c’était le jour Ex-Dividend pour DFN, cette journée-là le fonds est présumé avoir transféré dans un compte en fiducie le montant du dividende qui sera versé aux actionnaires.  Pour DFN ça représente un montant de 5 350 000$.  C’est pour ça que la valeur du fond baisse de ce montant et qui est reflété sur la valeur de l’action.

Donc, DFN qui avait fermé vendredi à 5,50$, a ouvert ce matin à 5,45$ pour atteindre 5,40$ quelques minutes plus tard, ce qui était sa vraie valeur.  Mais l’on constate qu’il y a beaucoup de monde qui ne comprend pas ce qu’ils achètent et certains ont paniqué pour le faire descendre jusqu’à 5,25$.  Puis le rationnel a repris le dessus pour le faire remonter en territoire positif.

Sur mon cellulaire, j’ai une application appelée My Stocks Portfolio que je trouve fantastique et qui est gratuite.  Il donne l’évolution des marchés en streaming avec le marché US en direct et le marché canadien avec 15 minutes de délai.  Ce matin, pour DFN, il affichait le prix de fermeture de la veille à 5,40$, soit le prix excluant la valeur du dividende.

Au moment d’écrire ces lignes, Quadravest et TC2000 m’affichaient une baisse de 0,02$ à 5,48$, alors que l’application sur mon cell affichait une hausse de 0,08$ à 5,48$, ce qui est la vérité, car le 0,10$ qui manque me sera versé le 10 juillet prochain.  Alors à l’ouverture de ce matin, les marchés auraient dû afficher un gain de 0,05$ au lieu d’une baisse de 0,05$, ce qui aurait diminué l’ampleur de la panique.

Aujourd’hui, tout s’est passé avec de très petits volumes.

2020-06-26
Les Futures sont encore très volatiles la nuit dernière, passant du plus au moins et encore une fois.  Ça a été à l’image de la semaine.

Ce qui n’a pas aidé les banques aujourd’hui est l’avertissement que la Fed leur a donné tôt ce matin.

« La Réserve fédérale a averti les plus grandes banques américaines que même si elles ont bien passé le test de résistance annuel (stress tests), les retombées de la pandémie pourraient entraîner des pertes importantes sur les prêts.  En conséquence, les régulateurs ont plafonné les versements de dividendes et interdit les rachats d’actions jusqu'en septembre. Les banques devront également soumettre à nouveau leurs plans d'investissement plus tard dans l'année, ce qui ajoute à l'incertitude. »

Les banques n’ont réellement pas aimé cette intervention, des titres comme Goldman Sachs (GS) ou Fifth Third Bancorp (FITB), détenu dans FTN, ont baissé de plus de 8%.  Du côté canadien, plusieurs banques ont baissé de 3% à 4,0% (BMO) détenu dans DFN.  Ce dernier, a fermé à son creux de la journée de 5,50$, en baisse de 0,17$ ou de 3,00%.

Aux États-Unis, la chute des banques avec en plus l’augmentation du nombre de cas de Covid, de 40 943 pour la seule journée d’hier a entraîné la baisse du Dow Jones de plus de 725 points.  Espérons que les nouvelles seront meilleures la semaine prochaine.

Ex-Dividend date
 
N’oublié pas que lundi c’est le jour de l’Ex-Dividend, il est normal que les Split-Shares baissent du montant de leurs dividendes.  Mais présentement, il n’y a que DFN qui recevra un dividende au mois de juillet, alors c’est le seul qui va baisser d’au moins 0,10$ lundi.  Voir Ex-Dividend sous l’onglet Split-Shares.

2020-06-25
La pandémie continue à faire des ravages aux États-Unis où ils ont connu hier la plus grosse augmentation de nouveaux cas dans une journée.  Donc rien de rassurant pour les marchés qui craignent une nouvelle fermeture des commerces.

Le nombre de nouvelles demandes d’assurance-chômage a augmenté plus que les prévisions. Ils prévoyaient 1,300M de nouveaux chômeurs alors qu’il y en a eu 1,480M.  Il y a actuellement 19,522 chômeurs qui reçoivent des allocations.  Il n’est pas surprenant de voir les indices dans le rouge ce matin.

Mais il y a eu une poussée plus tard après une ouverture dans le rouge, qui a relancé à la hausse notre Split-Shares DFN.

Une décision américaine de ce jeudi vient modifier les règles de 2010 Dodd-Frank Act mis en place par l’ancien président de la FED Paul Volker, qui limitait les investissements des Grandes banques américaines suite à la débâcle de 2008.  Voici une traduction du sommaire de la décision publiée aujourd’hui.

« Les banques de Wall Street seront bientôt en mesure de stimuler les investissements dans les fonds de capital-risque et d'empocher des milliards de dollars qu'elles ont dû mettre de côté pour soutenir les transactions sur les produits dérivés alors que les régulateurs américains poursuivaient leurs efforts pour faire reculer les contraintes post-crise. »

« La Réserve fédérale, le Bureau du contrôleur de la monnaie et la Federal Deposit Insurance Corp. ont approuvé jeudi des modifications à la règle Volcker qui permettra aux banques d'augmenter leurs transactions avec certains fonds en précisant avec plus de clarté ce qui est autorisé. Les autorités de réglementation ont également supprimé l'obligation pour les prêteurs de conserver une marge lorsqu'ils négocient des produits dérivés avec leurs sociétés affiliées. »

Cette décision profitera grandement aux banques, ce qui a fait tourner au vert les sous-jacents. Les banques américaines dans FTN ont fait des gains de plus de 4%.  Et DFN a monté en PM de 0,19$ avant de baisser quelque peu pour terminer à 0,15$ en hausse de 2,72% à 5,67$.  Tout ça sur de faibles volumes.

2020-06-24-2
Hier, l’estimation pour le NAV pour DFN est arrivée très bas, soit à 13,88$.  La principale cause est due à l’erreur de Quadravest pour le NAV du 1er juin.  Dans mon algorithme, à chaque publication réelle du NAV, je modifie une variable ou je calcule le pourcentage requis pour rendre mon évaluation conforme au NAV réel.

Si je regarde mon historique depuis juillet 2018, ce pourcentage a varié de 98,55% à 103,61%, avec une moyenne de 100,13%.  Hors, avec les valeurs publiées par Quadravest lors du 1er juin, j’ai dû appliquer une valeur 93,37%, ce qui fait baisser mon évaluation du même pourcentage.

Si j’applique ma valeur moyenne de 100,13%, j’obtiens une évaluation de 14,89% pour le 24 juin, ce qui me semble plus près de la réalité compte tenu du prix moyen des titres sous-jacents qui n’a baissé que de 1,26% par rapport au 23 juin.

ATTENTION
 
J’ai donc repris l’évaluation d’hier et modifié ce pourcentage pour la valeur moyenne qui demeure le même pour la période de 5 jours.  Donc, l’estimation d’hier est revue à la hausse en passant de 13,88$ à 14,89$.  En espérant que QUADRAVEST réajuste ses calculs pour le mois prochain.


Tableau sommaire de l'évolution du NAV
Ici, je vais mettre les deux derniers «Tableau sommaire» afin que vous puissiez les comparer.
Je compare donc maintenant les données du 15 du mois avec celles du 15 du mois précédent et la même chose pour les données du 1er du mois.  Mais les tableaux montrés sont ceux des deux derniers 15 jours. L'historique des NAV se trouve sous l'onglet Historique.




 
 
  
Sommaire

Extension de la date de terminaison des Split-Shares
Comme vous le saviez, la date de terminaison de trois des Split-Shares, soit DF, DFN, et FFN, était fixée au 1er décembre 2019. FTN pour sa part a une date de fin fixée au 1er décembre 2020.  Quadravest a annoncé hier, le 21 février 2019, l’extension de la date de fin pour un autre cinq ans.  Donc, pour les trois titres en question, la nouvelle date de fin est fixée au 1er décembre 2024.  Pour FTN, la date a été prolongé jusqu'au 1er décembre 2025.

Les images rotatives
Les quatre images qui suivent représentent l’évolution du NAV bimensuel pour les quatre fonds que je suis.

La ligne rouge représente 15,01$, soit le minimum qui indique si le titre aura droit à un dividende le mois suivant.

La ligne orangée est un stop arbitraire de 15,01$ plus 2%, soit 15,31$.  Donc, si le NAV de ce fond descend sous cette ligne, on devrait liquider le titre.

Pour voir les images ci-après
Pour faire dérouler les quatre images ci-après, vous pouvez le faire manuellement en cliquant sur les flèches à la gauche ou à la droite des images.  Ou, elles peuvent défiler automatiquement en cliquant une fois sur l’image et sur le bouton départ à la gauche des miniatures.  Les images vont se dérouler toutes les 5 secondes.


Valeur du NAV



Estimation du NAV
 
Je vais faire une estimation quotidienne des NAV des Split-Shares cinq jours avant celui du 1er du mois et 5 jours avant celui du 15 du mois qui est décisionnel pour le versement des dividendes.

Vous trouverez plus bas le graphique de l’évolution du NAV pour les quatre Split-Shares que nous suivons.

Sous l’onglet Les Fonds, vous trouverez l’historique des tableaux de l’évolution des NAV ainsi que les graphiques, et pour chacun des quatre titres.
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